据中原证券报告，作为国家信息安全的重要保障，自主可控主题将长期获得政策支持，国产企业的借力突围亦值得密切关注；同时随着第一批试点城市步入验收期，PPP模式的大力推广，智慧城市建设有望加快，看好资金技术实力雄厚、积极开展区域合作、重视运营创新的企业。考虑到短期内板块估值较高，维持对软件行业“同步大市”的投资评级，建议关注智慧城市与自主可控主题下的投资机会。

     投资要点：随着企业并购整合的加速，2014 年A 股软件行业收入增速持续回升。申万计算机应用行业2014 年前三季度收入同比增长18.76%，较去年同期上涨了9.9 个百分点。同时，企业的薪酬开支得到有效控制，行业盈利能力与去年同期持平。

        政策支持下，国产化将长期推动 IT 核心产业的发展。 新一代国家政府在国家治理和对外交往方面皆表现出了强势的领导风格，有利于未来自主可控的信息产业体系的建立。2014年服务器领域国产化步伐已明显加快，后续企业有望在更多领域实现突围。

        2015年智慧城市景气度有望回升。作为我国城镇化信息化的重要组成部分，智慧城市在多部委推动下，利好政策层层加码。随着第一批试点城市建设进入验收期，2015年智慧城市景气度有望回升。看好PPP模式给行业带来的新机遇，建议关注资金技术实力雄厚、积极开展区域合作、重视运营创新的企业。

       行业评级：同步大市。在2014年指数持续上涨的背景下，板块估值已经处于历史高位，短期风险较高。但长期来看，信息化代表着未来科技促改革的发展方向，软件行业的市场地位将逐步提高。中原证券判断2015年软件行业缺乏总体性演绎的机会，个股表现将逐渐分化，给予行业“同步大市”投资评级。风险提示：高估值带来的行业系统性风险；地方政府资金面紧缺，影响智慧城市建设进度；注册制的推出。（邓大洪）